基金三季度押宝食品饮料天津港爆炸案

基金三季度押宝食品饮料天津港爆炸案

四季度以来，以贵州茅台为首的消费板块迎风起舞。Wind数据显示，截至11月7日，中证消费指数10月以来的涨幅达到12.97%，远远高于同期上证综指1.93%的涨幅，在板块行情的强势带动下，消费主题基金表现出色，名字带消费的基金产品大多实现正收益。分析人士和机构认为，茅台等消费白马近期持续向好背后可以看到基金三季度重点加仓和超配了食品饮料，建议更多关注那些被基金加仓且当前估值相对更合理的个股。

消费白马纷创新高

近期，贵州茅台为首的大消费白马股成为市场最大热点，带动白酒、家电、医药等个股掀起创新高潮，风头盖过了芯片、5G、次新股等题材股和钢铁股。

尤其是白酒板块，除了贵州茅台，口子窖涨停，股价也创历史新高，水井坊、山西汾酒、伊力特、沱牌舍得、古井贡酒等一大波白酒股盘中都齐创历史新高。

家电板块中，TCL一度涨停收盘涨逾9%创阶段新高，青岛海尔、小天鹅A、美的集团等大涨创历史新高。医药股方面，中国医药、恒瑞医药、沃森生物等大涨同创历史新高。

不过银行、证券等金融股和港口、房产板块成为为数不多的下跌板块，保险股表现也较弱。

国金证券分析师李立峰向大众证券报记者表示，随着IPO核发数量、金额大幅下降至之前较低水平，也有利于投资者情绪。可以看到，创业板指在半年线支撑处开始反弹，下方KDJ有金叉趋势，可能自近日来跌势转而企稳。不过要注意资金扎堆消费白马等一二线蓝筹股的现象会否继续，当前量能水平下，如果资金持续追捧一二线蓝筹，可能对创业板走势带来影响。

基金重点超配食品饮料

李立峰分析，三季报披露阶段以来，消费白马成为市场焦点并持续走高，除了业绩稳定向好，还可以看到基金、QFII等机构扎堆抱团龙头股。

基金三季报显示，整体持仓比例上升，配置向主板公司集中，尤其是食品饮料龙头被基金重点看好。东方证券研究称，2017年三季度全部基金重仓主板占比62.72%，较二季度提高1.36%，而创业板占比12.91%，环比下降0.78%，为2013年以来最低值。

东方证券表示，行业配置上看，基金三季度仓位配置继续向消费和金融集中，环比加仓食品饮料、有色及电子。全部基金三季度占比最高的行业为食品饮料(11.01%)、电子(10.23%)、非银金融(9.92%)、银行(9.76%)与医药生物(7.93%)。其中食品饮料(+2.93%)、有色金属(+1.58%)、电子(+1.43%)加仓最多。超配行业方面，环比配置上升且超配比例靠前的行业分别为：食品饮料(超配6.81%)、电子(超配3.88%)、银行(超配1.99%)、非银(超配1.6%)。

西南证券最新研究显示，基金三季度持股市值前十名个股中，金融业4只、食品饮料4只、家电2只。中国平安、贵州茅台、伊利股份、五粮液、招商银行、格力电器、美的集团、泸州老窖、兴业银行共9只股票继续进入前十，其中伊利股份、五粮液、泸州老窖、中国太保、贵州茅台、兴业银行被增持。

兴业证券数据也显示，权益类基金三季度整体仓位环比有所上升，重仓股覆盖1060只股票，持股市值合计4325.52亿元，占流通市值0.98%。重仓股超配最多的行业分别是电子元器件、食品饮料、家电、医药、有色金属等。其中，食品饮料连续4个季度加仓，主要为食品和白酒，超配比例分别为1.29%、5.25%，环比加仓0.66%、1.75%。而减仓比例较多的行业包含医药、家电，减仓比例分别为2.09%、1.68%。

不过李立峰也提醒，基金三季报存在一定的滞后性，在参考的同时要注意其锁定收益或调仓可能性，尤其是随着部分消费股股价越走越高，高位介入风险需注意，更建议关注被基金加仓且估值仍相对更合理的个股，如动态市盈率30倍以下的。

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